大摩：商場已進入“人工智能驅動型本錢開銷年代”

根據(jù)摩根士丹利（大摩）的最新系列報告，市場確實已進入一個由人工智能（AI）主導的“資本支出新時代”。摩根士丹利財富管理新報告指出，商場已進入“人工智能驅動型本錢開銷年代”，這標志著經濟增加模式從消費驅動型轉向出資驅動型“再工業(yè)化復興”，實屬稀有。但關鍵在于，這與以往的技術革命——例如互聯(lián)網(wǎng)、個人電腦或移動設備——截然不同。摩根士丹利財富管理首席出資官麗莎·沙萊特表明，當前的生成式人工智能浪潮“尚未顯著以消費者為中心”。相反，其構建深深植根于物理世界，旨在支持海量計算需求。 沙萊特團隊指出，到2025年，數(shù)據(jù)中心相關出資已占年度GDP增加的25%，并且其擴張速度是預期實際GDP增加速度的數(shù)倍。如此巨大的規(guī)模需求數(shù)萬億美元的出資，這些出資將波及實體商場，直接影響房地產、建筑、電力出產和工業(yè)金屬等行業(yè)。該公司認為，這種動態(tài)正在催生一個持續(xù)多年的周期，在此期間，“在經濟再平衡過程中，出資將替代消費，成為經濟增加的首要驅動力”。它既帶來了工業(yè)、基建和部分科技股的明確機遇，也潛伏著回報不及預期、沖擊勞動力市場和引發(fā)信貸風險的巨大挑戰(zhàn)。